近段时间，AI行情再次成为全球资本市场主线，但舞台中央的“主角”发生了变化：投资者不再只偏好云厂商和芯片龙头，而是更激进地追逐存储、光模块、半导体设备等产业链上游细分资产。
过去一年，AI需求引爆了高端存储市场，存储芯片量价齐升、供不应求。以全球存储巨头美光科技为例，据其3月披露的2026财年第二财季报告，从去年12月至今年2月，公司净利润达137.9亿美元，同比暴增逾7倍；毛利率高达74.4％，去年同期仅为36.8％。
韩国“存储芯片双雄”SK海力士和三星也无疑站在这波上行周期的核心位置。这两家公司的员工也吃尽行业红利，身家随之暴涨，天价奖金引发社会热议。
据韩国当地媒体报道，财富骤增的韩国芯片从业者们眼下正疯狂抢购豪华跑车。据报道，至少有一家豪车经销商反映，前来选购高端跑车的三星电子与SK 海力士员工人数大幅增加。
“过去一个月里，我们每天都能接到几十个咨询电话。进店的顾客大多来自三星电子和SK海力士。来看1亿韩元（约合7.3万美元）以上豪车的人明显变多了，”记者在报道中援引豪车经销商的话表示。
谷歌搜索趋势也印证了这一现象。随着三星和SK海力士成为全球最重要的存储芯片公司，近期 “法拉利经销商” 这一词条在韩国的搜索热度飙升。
今年以来，三星电子和SK海力士的股价呈现延续了去年的暴涨态势，年内涨幅分别高达128%和187%……据韩国媒体报道，5月上旬，两家公司合计市值占韩国KOSPI指数总市值的比例一度接近47％，其股价涨跌，几乎能牵动整个韩国市场的情绪。韩国综合股价指数（KOSPI）同样如此，年内涨幅达82%。
据中国新闻周刊5月24日报道，韩国散户参与度也在不断提高。韩国预托结算院（KSD）数据显示，截至2025年底，韩国上市公司股东实体数达1460万，其中个人投资者占比达99.1％。当地还出现父母为未成年子女开设证券账户，买入股票或ETF的现象。以三星电子为例，其股东总数在去年底达419.6万人，其中未成年股东达34.4万人。
中国投资者也偏爱上述标的。华泰柏瑞中韩半导体ETF是境内唯一一只聚焦韩国半导体赛道的产品，重仓三星电子、SK海力士等韩股，以及寒武纪、海光信息等A股。去年10月初至5月15日，该ETF净值增长约144％，投资者不断涌入，联接基金的限购额度连续调整6次，从1万元降至10元，直至暂停申购。基金公司提示，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，投资者盲目投资可能遭受重大损失，5月18日，该基金宣告了2次停牌。
据最新消息，为吸引更多海外资金进入股市，韩国政府计划放开限制，允许境外投资者直接交易ETF。这项韩国股市的“利好”政策有望于下半年落地实施。
另据中国基金报，韩国股市迎来史上首批单一股票杠杆ETF。这类工具有可能同时放大收益和亏损。
此次推出的杠杆基金标的为三星电子与SK海力士两只芯片股，产品目标是实现个股单日涨跌幅两倍的收益波动，两家企业均是全球人工智能产业链的核心企业。
有分析师预计，这些ETF将吸引韩国超过1400万散户投资者的强劲需求。不过，这种热情也可能进一步加剧市场波动。眼下韩国KOSPI指数盘中出现5%波动已经越来越常见。有分析师表示：“这些ETF会加剧现有问题——集中度风险。对长期投资者来说，这是一个结构性问题，因为指数波动率会持续维持在高位，让韩国市场变得更难操作。”
韩国金融监督院已经注意到这些风险，并警告称，如果新产品进一步放大市场波动，散户投资者可能面临亏损。交易员也担心，这些ETF可能让总市值达4.5万亿美元的韩国股市更加依赖三星和SK海力士这两只权重股。目前，两家公司在KOSPI指数中的合计权重接近50%。
值得一提的是，这两家存储巨头近日均公布了炸裂的财报：SK海力士第一季度净利润达40.34万亿韩元（约合273亿美元），同比增长397.6%；三星电子第一季度净利润为47.22万亿韩元（约合318亿美元），同比增长474.3%。
SK海力士将营业利润的10%作为绩效奖金池，据此计算，该公司2025年人均奖金达1.4亿~1.48亿韩元（约合66万～69万元人民币）。而2026年，这一数字有望飙升至7亿韩元（约合320万元人民币）。
近日有报道称，凭借震惊全球打工人的绩效奖金，SK海力士员工成为韩国婚恋市场上的“香饽饽”。社会择偶认可度已与医生、律师等传统高薪精英职业平起平坐。婚介公司Gayeon的高级团队负责人姜恩善（Kang Eun-sun）对媒体表示，“自半导体超级周期开启以来，三星电子和SK海力士等大型企业的人气持续上升，相比一些收入已不如从前的律师，市场明显更偏好那些实际收入远远更高的工程师。”
与此同时，三星电子近日陷入一场可能会颠覆半导体产业以及韩国经济的劳资风波，引发全球关注。随着公司利润暴涨，公司员工要求打破现有奖金上限、将高额利润更公平地返还给劳动者，否则将进行半导体行业有史以来最大的罢工。
周三，在三星工人即将启动罢工的最后一刻，劳资双方达成了一份临时薪资协议。根据协议，三星将把营业利润的10.5%以股票、1.5%以现金形式发放奖金，分配方案与各业务部门的利润贡献直接挂钩。
有工会人士透露，新协议中，一名年薪为8000万韩元的内存芯片工人，今年预计将获得约6.26亿韩元（约合280万人民币）的奖金，其中大部分将以股票形式支付。
三星电子工会已于22日开始就临时薪资协议进行电子投票。按计划，电子投票将持续至5月27日上午10时，预计约8.9万名工会成员参与。若参与投票人数超过全部成员半数，且多数投票者支持协议，协议将正式生效。
来源：财联社、中国新闻周刊、中国基金报等
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